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智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)下周将公布财报，德刚烈银行针对该季度弘扬、Robotaxi(自动驾驶出租车)业务以及 Terafab 形势，提供了新的分析不雅点。关于行将发布的财报钦州管道保温，德银展望中枢商榷议题将包括：Robotaxi 的部署进展、东谈主形机器东谈主(Optimus V3)的研发程度、Cybercab 的出产计较，以及Terafab形势与本钱开销的干系情况。德银将特斯拉缠绵价小幅从480好意思元下调至465好意思元，此调度反应了对估值模子及框架所作念的轻微修正;看护“买入”评。

德银指出，特斯拉季度委派弘扬如预期偏软。该行指出，特斯拉2026年季度的销量弘扬，主要反应了此前预期的万般不利身分，但其举座程度仍有望达成德银对全年的销量预测。Q1委派量为 358,023 辆，略低于市集致预期(365,600 辆)。Model S 和 Model X 车型的有益减产，加之各人边界内电动汽车需求举座疲软，对当季的委派量变成了冲击;尽管如斯，欧洲市集的消耗者信心似乎已触底回升。

其次，德银浮现，天然储能业务板块展望将不时保抓增长势头，铁皮保温但季度的储能家具部署量仅为 8.8 GWh，远低于市集预期的 14.4 GWh。这缺口很可能归因于订单委派在本领上的波动(即“践约的非纠合”)，展望后续季度该数据将呈现环比。总体而言，德银测算季度的营收约为 207 亿好意思元，该数据虽较上季度有所下滑，但终明晰同比正增长。该行展望汽车业务的毛利率(剔除碳排放积分收益后)约为 14.7，较 2025 年四季度的 17.9 有所回落;致这降幅的主要身分包括：销量下滑，以及公司取消了 FSD(全自动驾驶系统)“次全额预支”的购买选项(该策略自 2 月 15 日起生)。

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