中信证券研报示意，从窑炉、织布机、需求拆分、特种布等多维度分析传统电子布的供需情况，觉得2026年7628电子布供需有望看护偏紧仙桃不锈钢保温，价钱飞腾有望赫然出阛阓预期，点或达到6元/米以上。

　　材料｜7628电子布加价或赫然出阛阓预期

　　咱们从窑炉、织布机、需求拆分、特种布等多维度分析传统电子布的供需情况，觉得2026年7628电子布供需有望看护偏紧，价钱飞腾有望赫然出阛阓预期，点或达到6元/米以上。

　　▍2020~2021年7628电子布加价大周期复盘仙桃不锈钢保温。

　　凭证卓创资讯，2020H2~2021H1，庸碌7628电子布含税价从3.2元/米执续飞腾至8.8元/米，涨幅达到175，咱们分析主要有以下几个原因：1）供给投产进程偏慢，由于此前电子布行业盈利较差，长达年半内新增产能落地，此轮周期累计新增13万吨产能（增幅约17.4）价钱才见顶。2）需求端双位数增长，徒然电子的好转带动需求增长或达到10以上。3）卑劣主动补库需求，咱们估算在本轮加价经由中产业链补库需求占比达到8。

　　▍2026年7628电子布供需分析：有望看护偏紧。

　　1）供给端：低介电需求挤占织布机产能仙桃不锈钢保温，咱们预测传统电子布2026年新增产能约为3.2。从织布机新增产量角度分析，咱们预测电子布2026年新增产量在11傍边，若计议特种布需求对织布机产能的挤占，咱们预测传统电子布新增产量在3.2傍边。

　　2）需求端：端迭代对冲传统需求域下滑，管道保温施工咱们预测传统电子布2026年需求增长约5。在端化迭代趋势下，多层数PCB、阶HDI PCB等需求有望保执较快增长，致单元需求端的电子布用量在擢升。此外，预计AI PCB也会带来定的传统电子布需求增长，如英伟达AI事业器里OAM、CPU主板等结构会使用定的M7以下CCL。咱们假定徒然电子、汽车等需求出现定的下滑，但事业器等需求保执较快增长，从而预计2026年传统电子布需求为41亿米傍边，增速约5。

　　▍2026年7628电子布价钱判断：有望达到6元/米以上。

　　预测2026年，咱们觉得供需有望看护偏紧，沟通补库需求的催化，传统电子布价钱弹并不小。现时7628电子布不含税价钱在4.2元/米，咱们觉得2026年点有望达到6元/米以上，具体幅度取决于卑劣企业补库需求力度。特种布价钱执续在位，企业会在产物结构中作念谐和，也成心于带动传统电子布价钱飞腾。另外，产业链全体处于盈利上行周期，也成心于电子布厂商顺价给下搭客户。

　　▍风险要素：

　　宏不雅经济大幅波动、原材料和燃料等本钱擢升、新增产能非理投放、外洋需求败落、端品类产物需乞降阛阓拓展不足预期、行业竞争日益强烈。

　　▍投资计谋。

　　咱们觉得2026年7628电子布供需有望看护偏紧仙桃不锈钢保温，沟通补库需求及特种布的带动，传统电子布价钱弹并不小，现时不含税7628电子布价钱在4.2元/米，咱们觉得2026年点有望达到6元/米以上。